Voici ce que tous les principaux analystes de Wall Street disent au sujet du rapport sur les bénéfices "impressionnant" de Facebook

Les actions de Facebook ont ​​bondi avant la cloche d'ouverture mercredi après que le géant des médias sociaux ait annoncé des bénéfices qui dépassaient facilement les attentes des analystes de Wall Street.

Les analystes ont été largement satisfaits de l’objectif du PDG Mark Zuckerberg de stabiliser ses marges bénéficiaires ainsi que des projets de monétisation accrue de ses plates-formes Messenger, WhatsApp et Instagram en dépit de certaines préoccupations concernant l’engagement des utilisateurs de la société.

Par exemple, Mark Mahaney, analyste de RBC Marchés des Capitaux, a réitéré sa surperformance de la notation sur les actions Facebook et a qualifié la société de "meilleur risque / récompense sur les réseaux Internet à grande capitalisation".

"La monétisation des principaux actifs de Facebook et Instagram a encore un potentiel positif considérable. Messenger et WhatsApp commencent à peine à être monétaires", a écrit l'analyste. "Même sous pression, Facebook produit une croissance impressionnante."

Voici un résumé de tous les avis des principaux analystes.

"Nous sommes plus optimistes quant aux résultats du troisième trimestre tirés de Facebook et nous les ajoutons une fois de plus à la liste des analystes spécialisés dans les actions américaines JP Morgan en tant que choix de valeur. Nous sommes conscients que les préoccupations resteront liées à l'engagement et au changement de comportement social. La base d'utilisateurs, exprimée en milliards de dollars, est plus collante que ne le pensent beaucoup et Facebook adapte et modifie leur comportement. Nous continuons à modéliser la décélération des revenus, mais nous pensons qu'elle est gérable, d'autant que Facebook continue à améliorer les produits publicitaires et à générer un retour sur investissement élevé. les spécialistes du marketing n’ont pas de bonnes alternatives à l’échelle et aux rendements de Facebook. "

"Trimestre en ligne avec des utilisateurs de Facebook meilleurs que prévu. Le chiffre d’affaires de 13,7 milliards de dollars a légèrement manqué la rue à 13,8 milliards de dollars, mais était en ligne hors change, le bénéfice d’exploitation était en ligne et le bénéfice par action de 1,76 $ était supérieur La croissance des revenus publicitaires ex-FX a été de 35% sur 12 mois, en baisse par rapport à 38% au deuxième trimestre de 2018. La croissance des utilisateurs actifs quotidiens était de 9%, légèrement inférieur aux 10% attendus dans le modèle, mais aurait légèrement dépassé le changement de méthodologie de calcul. Dans l’ensemble, un trimestre solide compte tenu des préoccupations en matière d’utilisation et de chiffre d’affaires ".

"Les résultats du troisième trimestre de Facebook mettent en évidence la manière dont l'engagement de Facebook continue d'évoluer vers des interactions moins monétantes… notamment des histoires, des messages, Instagram Explore (20% du temps passé sur Instagram) et des vidéos. Cela crée une monétisation à court terme Les vents contraires – avec une monétisation d’Histoires environ 30% plus basse que celle de News Feed, une monétisation de messagerie / vidéo toujours de minimis et Instagram Explore toujours sans publicité. "

"Nous pensons que le meilleur rapport risque-bénéfice de l'Internet à grande capitalisation reste positif. Nous restons optimistes sur Facebook: 1. Facebook stills possède deux des plus importants actifs multimédias du monde (Facebook et Instagram) et les deux plus importants actifs de messagerie du monde. (Messager

"Alors que les revenus totaux, les utilisateurs actifs mensuels et l'EBITDA ajusté représentaient une erreur d'arrondi inférieure aux prévisions, la croissance des revenus publicitaires de 35%, neutre en devises, a été conforme aux attentes, les investissements supérieurs aux prévisions sont restés inférieurs aux prévisions Les prévisions relatives aux dépenses d’exploitation et aux dépenses d’exercice 2018 selon le calendrier ont été légèrement revues à la baisse, les rachats ont été nettement plus élevés et les prévisions d’opex de fin d’année civile 2019 étaient conformes aux attentes. Cela étant dit, 2019 pourrait encore être une année de transition avec une croissance des revenus provenant de la transition de Stories et des marchés développés plus saturés, combinée à une croissance des charges qui pourrait ne pas atteindre son maximum avant la mi-2019. "

"Facebook reste une entreprise en transition alors que nous nous concentrons sur les résultats opérationnels des exercices 2018 à 2019. Plus précisément, les prévisions de l'exercice 2019 laissent présager une nouvelle année d'investissements lourds qui exerceront une pression sur la capacité de Facebook à Les commentaires sur la décélération du chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2018 reprennent en grande partie le commentaire du dernier rapport sur les résultats, mais suggèrent néanmoins un débat ouvert sur la croissance des produits publicitaires pour l'exercice 2019, avec un passage de NewsFeed à Histoires

"Nous achèterions des actions Facebook après les résultats du troisième trimestre et verrions les estimations de Street réinitialisées en conséquence, ce qui permettrait au discours de se stabiliser sur le noyau de Facebook, à une ré-accélération potentielle liée à l'utilisation et à la monétisation de Stories, à une montée en puissance rapide de la monétisation de messagerie vers la stabilité des marges à partir de 2019. À notre avis, les principaux points à retenir du trimestre sont les suivants: (1) Stories semble être un net avantage en matière d'engagement, pas purement cannibale (2). Zuckerberg a reconnu l'importance des marges et Facebook voit les marges se stabiliser après 2019, (3) les perspectives de revenus pour le quatrième trimestre se sont légèrement améliorées et l'absence de commentaires sur les revenus pour 2019 laisse présager un confort avec les modèles Street. "

"Grâce aux données de gestion mises à jour du chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2018 et aux prévisions initiales relatives aux OpEx et CapEx pour 2019, nous prévoyons que les estimations seront redéfinies pour que Facebook revienne à une trajectoire de production positive et que les actions Facebook débuteront le processus de croissance. Nous avons augmenté notre quatrième Hypothèses de revenus pour le trimestre 2018, alors que nous modélisions précédemment une hausse défavorable des taux de change. Notre objectif de prix reste le même, à 210 $, et nous maintenons notre note de surperformement: 1) Facebook sera en mesure de générer une croissance des revenus à long terme sans augmentation substantielle. les charges publicitaires, 2) les modèles de rue continuent de sous-estimer le potentiel de monétisation à long terme des nouveaux produits à venir, 3) le biais optionnel / biais à la hausse des estimations provenant de multiples autres produits (Messenger et WhatsApp). "

"Nous restons cotés à l'achat et maintenons notre objectif de prix de 205 USD sur 12 mois. À environ 142 USD, Facebook se négocie 18 fois et 16 fois par rapport aux années US 2019 et 20 estimées selon les PCGR de 7,95 $ et 8,63 $. Notre objectif de prix est Basé sur un mélange de pondération égale de DCF (multiple FCF terminal de 15X), EV / EBITDA (16X CY19E) et P / E (25X CY19E). Les risques de notre thèse d'investissement incluent une aggravation de la macro, la fatigue de l'utilisateur, et l'impact de la vie privée préoccupations / GDPR. "

– Michael Bloom de CNBC a contribué à cette histoire.

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